专家预测！60%水泥厂将破产退出！

　　近日，一位碳中和行业专家公开表示：需求萎缩，行业盈利承压绝非短期阵痛，而是行业重构的开端，未来20余年，国内基建与地产将大幅萎缩，全国仅三成水泥企业能挺过这场生存淘汰赛，三分之二的水泥企业都将被淘汰出局。

　　另据公开数据，截至2026年2月4日，A股上市房企2025年度业绩预告披露接近尾声，整体呈现亏损面广、亏损额大、盈利房企稀缺的特征，这一态势进一步印证了专家对地产行业深度调整的预判，也持续传导至上游水泥行业。

　　作为水泥行业最大的下游需求端，房地产市场的颓势，早已成为触发水泥业需求萎缩的核心导火索。上述碳中和行业专家表示，国内房地产行业的大规模增量建设时代已彻底落幕，当前业绩预告披露的整体亏损态势，正是行业深度调整的真实写照，而且这一态势还将持续加剧，进一步挤压水泥需求空间。

　　从整体业绩概况来看，A股上市房企2025年业绩低迷态势凸显，具体核心数据如下表所示：

　　此前，已有65家A股上市房企发布2025年业绩预告，其中49家出现不同程度亏损；随着披露接近尾声，预亏房企已增至58家，亏损面进一步扩大，且亏损层级分化明显，百亿亏损团队持续扩容，超百亿亏损企业已成行业不可忽视的群体。从亏损规模来看，2025年A股上市房企中预计亏损超百亿的企业达5家，万科A以约820亿元的亏损规模居首，华夏幸福、绿地控股、华侨城A、金地集团紧随其后，分别预计亏损160亿—240亿元、160亿—190亿元、130亿—155亿元、111亿—135亿元，部分企业已陷入实质性“资不抵债”的困境。从房企梯队来看，分化态势极为显著，龙头、国企、民企、ST房企各自面临不同的经营困境，具体核心指标如下表所示：

　　相关行业专家分析称，各梯队房企的业绩困境核心原因既有共性，也有差异，这一点在超百亿亏损企业中体现得尤为明显。

　　从行业层面看，房地产市场有效需求不足，项目结算规模下降，叠加高地价导致结算毛利率持续低位，是行业普遍亏损、百亿亏损团队扩容的基础因素；

　　从企业层面看，风险敞口扩大，资产与信用减值计提大幅增加，部分经营性业务和非主业财务投资亏损，大宗资产交易折价进一步侵蚀利润，其中万科的非主业投资亏损、华侨城的存量资产转让亏损，均成为企业巨亏的重要推手；

　　国家统计局数据印证了行业下行态势：2025年全国房地产开发投资82788亿元，同比下降17.2%；房屋新开工面积58770万平方米，同比下降20.4%；商品房销售面积、销售额分别同比下降8.7%和12.6%，待售面积达76632万平方米，去库存压力仍存。

　　上述碳中和行业专家表示，当前城镇人均住房建筑面积超40平方米、户均住房超1.1套，新建住宅需求已大幅收缩，房地产行业已从大规模增量建设转向增量存量并重的发展阶段。短期来看，房企仍面临去库存、保交付、降负债的多重压力，利润表修复滞后；长期而言，即便政策支持力度加大、行业整合加速，优质房企率先出清，行业整体增量空间也难以回升，未来地产投资的进一步萎缩，将直接导致水泥下游需求持续下滑，成为水泥业碳排放被迫达峰的核心推手。

　　房地产行业的续低迷，叠加基建投资增速放缓，已直接传导至水泥行业。上述碳中和行业专家对水泥人网表示，在碳中和目标与需求萎缩的双重挤压下，水泥行业的生存危机已悄然来临，预判到2050年，国内水泥熟料需求将较当前下降三分之二，全国仅三分之一水泥企业能存活，行业洗牌进入白热化。

　　从当前行业现状来看，水泥需求下滑态势已十分明显。2025年全国水泥产量降至16.93亿吨，同比下降6.9%，创下2010年以来的新低，且季度降幅逐季扩大，四季度同比降幅已达13%。分区域来看，除西藏、宁夏外，全国其余省份水泥产量均出现不同程度下降，天津、陕西、山西等省（市）降幅超10%，需求疲软已成为行业常态。

　　需求下滑的背后，是基建与地产两大下游市场的双重萎缩。2025年全国固定资产投资（不含农户）同比下降3.8%，基础设施投资（不含电力）同比下降2.2%，两大投资领域均出现负增长，对水泥的拉动作用大幅减弱。

　　“随着中国经济发展模式调整，单位GDP投资拉动水泥消费的能力不断降低，这种趋势将长期延续。”上述行业专家对水泥人网表示，更为严峻的是，需求萎缩的势头还将持续加剧，未来20余年，水泥行业需求将实现“腰斩再腰斩”。

　　专家给出明确预判：2021年国内水泥熟料需求为15.5亿吨，水泥需求为23.8亿吨；到2050年，这两个数据将分别降至5.6亿吨和7.5亿吨，均仅为2021年的三分之一左右，市场规模大幅收缩。

　　值得注意的是，需求的持续萎缩，直接推动水泥行业碳排放被迫达峰。水泥行业是高耗能、高排放行业，需求减少成为行业碳排放下降的重要因素，但这也意味着行业将面临前所未有的生存挑战——产能过剩问题将进一步凸显，企业间的竞争将从“增量博弈”转向“存量厮杀”。

　　对于水泥企业而言，这场生存战的核心是“淘汰赛”。上述行业专家直言，当前国内水泥企业数量众多，而未来20余年，能存活下来的企业最多只有三分之一。那些技术落后、产能低效、碳排放超标、过度依赖传统下游市场（尤其是地产）的企业，将率先被市场淘汰；而具备绿色低碳技术、产能高效、多元化布局的企业，才有机会在行业重构中站稳脚跟。

　　总结：碳中和行业专家所提及的地产行业的深度调整与基建投资的放缓，已成为水泥行业需求萎缩的核心诱因，且这种趋势将长期延续。

　　A股上市房企2025年的业绩颓势，进一步印证了地产行业的下行态势难以短期逆转，而这也将持续传导至上游水泥行业。未来20余年，水泥需求将大幅下滑，碳排放持续下降，行业洗牌进入深水区，“仅三成企业存活”的预判并非危言耸听，而是行业发展的必然结果。

　　对于水泥企业而言，唯有主动适配碳中和目标，加快绿色转型，优化业务布局，降低对地产行业的依赖，才能在这场生存战中脱颖而出；对于整个行业而言，唯有通过淘汰落后产能、推动产业升级，才能实现高质量发展，真正契合碳中和战略要求。